突发！719亿芯片巨头，净利润暴增661%

AI，让芯片厂加餐。

作者丨黄小贵

近日，澜起科技发布了2024年上半年业绩预告。

预计上半年度实现营收16.65亿元，同比增长79.49%；净利润为5.83亿元—6.23亿元，同比增长612.73%—661.59%。

截至发稿时，澜起科技市值719亿元。

澜起科技的核心产品是内存接口芯片。

在一台服务器中，CPU想要读取内存里的数据，必须通过内存接口芯片。它起到了提升内存数据访问的速度及稳定性的作用。

在内存接口芯片这一垂直领域，澜起科技处于全球领先地位。

澜起科技创办于2004年，创始人是时年57岁的半导体专家杨崇和。

杨崇和于1981年赴美国留学，在俄勒冈州立大学获电子与计算机工程硕士及博士学位。

1990年到1994年，杨崇和在美国国家半导体公司从事芯片设计研发工作。

1994年，杨崇和回到上海，就职于“国内集成电路行业的首家中外合资企业”上海贝岭。

1997年，参与创办“中国第一家硅谷式（风投加创业团队）的IC 设计公司”新涛公司，担任总经理，负责研发。

2001 年4 月，美国半导体著名企业IDT 公司以8500万美元现金的价格收购了新涛科技，“这一价格相当于当时新浪和搜狐的市值总和”，给投资人带来了近 10 倍的回报，名列2001 年中国十大并购案。

杨崇和继续留在IDT 公司，担任IDT副总裁兼中国区总经理，积累了丰富的管理经验。为创办澜起科技打下了基础。

2004年，杨崇和创办了澜起科技，瞄准的是内存接口芯片。澜起来自苏辙的一句诗“止为潭渊深，动作涛澜起”。

当时，云概念刚刚兴起，谷歌开始布局数据中心业务。杨崇和意识到，数据将越来越重要，连接数据的工具也将越来越重要，“做内存接口芯片相当于把储存数据的内存和CPU之间做了高速连接，可以想象成数据在高速公路上传输”。

但是内存接口芯片除了在技术上要“攻坚”，在商业上也面临很大挑战：你做出的内存接口芯片得获得做CPU、做存储、做服务器三方厂商认证，市场才接受你。

2006年，杨崇和带着刚开发出的芯片去美国拜访英特尔，实测数据令对方吃了一惊：在不牺牲其他指标的前提下，澜起芯片的功耗比业界顶尖水平低了四成。几天后，英特尔派人飞到上海考察，决定投资1000万美元技术资金，并停止研发自己的内存接口芯片。

由于芯片研发非常烧钱，需要有一项来钱的业务撑着，澜起科技同时研发电视机顶盒芯片。2012年，澜起科技90%的营收来自机顶盒芯片业务。但随着国家更改通讯技术标准，澜起科技没有获得新标准下的生产许可，这块业务不得不停止。此时，必须有新的资金来源。

2013年，澜起科技在纳斯达克上市。2014年，澜起科技被指控业绩造假，遭遇集体诉讼。同年，由国资背景的浦东科投和中国电子投资控股有限公司共同成立的合资公司以6.93亿美元完成了对澜起科技的私有化收购。

澜起科技也加大了对内存接口芯片的研发，并把来自这块的营收做到了总营收的50%。

澜起科技发展进入快车道。

2016年-2018年，澜起科技分别实现营业收入8.45亿元、12.28亿元和17.58亿元，实现净利润分别为9280.43万元、3.47亿元、7.37亿元。

2019年7月22日，澜起科技成为首批在科创板上市的企业，上市当天市值暴涨272.83%，总市值一度超过千亿。

澜起科技进入内存接口芯片赛道时，行业里有近20家公司，如今行业只剩3家公司，澜起科技也在转型平台型芯片设计公司。

随着生成式AI在全世界火爆，AI应用带动内存和带宽需求，相应带动服务器内存接口及配套芯片的需求持续增加，又是澜起科技的机会，这在业绩预告中也体现出来了，“公司部分AI运力芯片新产品开始规模出货，为公司贡献新的业绩增长点”。

多说一句，杨崇和在业余时间投身艺术史研究，致力于中国古代书画、古籍的研究与收藏，还在专业期刊发表过文章，从AI视角谈论中国画的“气韵生动”。

再多说一句，无论当年的新涛科技还是现在的澜起科技，都创办于漕河泾科技创业中心，它曾被评为“亚洲最佳孵化器”。而在这个园区的同一栋大楼里，孵化出包括澜起科技在内的10家上市公司。整个漕河泾开发区拥有71家上市公司，还有11家企业正处于拟IPO阶段，堪称风水宝地。

本文不构成任何投资建议。封面图来自官网。本文写作中参考了上海证券报、证券时报、市界、张通社等报道，一并致谢。

一家低调的电源芯片巨头

在中国的电源芯片领域，一直活跃着一家低调，但又在细分领域非常有影响力的公司，那就是MPS（Monolithic Power Systems），中文名芯源系统有限公司。 从公司相关资料可以看到，由Michael Hsing 于 1997 年成立于美国的MPS是一家高性能半导体电力电子解决方案提供商，拥有三大核心优势，包括深厚的系统级知识、强大的半导体设计专业知识以及在半导体工艺、系统集成和封装领域积累的创新专有技术。这些综合优势让MPS能够提供可靠、紧凑和单片的解决方案。 值得一提的是，“将整个电源系统构建到单个芯片上”正是Michael Hsing 成立的初衷。在他的带领下，MPS也的确开发出了一种真正将整个电源系统集成到单个封装中的单片电源单元，该公司凭借其获得专利的尖端技术不断超越行业标准

MPS上市至今的股价变化

MPS也是在这种工作方式指导下稳步成长，成为了行业内不可或缺重要公司。近日，笔者获得罕有的机会，与MPS 中国区副总经理肖飒进行了一番交流。向他请教了这家低调巨头的经营之道。 无晶圆厂的模拟芯片巨头 MPS 中国区副总经理肖飒先生日前在于笔者沟通的时候告诉半导体行业观察，MPS专注于电源管理解决方案，涵盖多个应用领域。具体而言，MPS提供了包括高效DC-DC转换器、电机驱动器、电源模块，电池管理，Class D类功放，传感器和AC-DC电源在内的解决方案。应用范围涵盖工业控制、汽车电子、消费电子、计算存储、通信基础设施等。“我们的产品以高效、可靠和小尺寸著称，满足客户多样化的需求。”肖飒先生强调。 然而，和TI和ADI这些全球领先的模拟芯片厂商是IDM不一样，MPS从成立到现在都是以无晶圆厂的模式运行的，这颠覆了我们对模拟芯片的理解。 在问到公司是如何达成这个成就的时候。肖飒回应道：“这首先归因于公司包括持续的技术创新、先进的生产工艺和优质的客户服务在内的核心竞争力。” 首先，得益于公司本身所拥有一流的研发团队，MPS能够一直专注于前沿电源管理技术的研发和专利封装技术的创新。公司每年也投入大量资源用于研发，确保能始终站在技术的前沿，不断推出创新产品。 其次，MPS的Fab-lite”式的也使公司能够灵活应对市场变化，快速推出高性能产品。 “我们的Fab-lite”模式使我们能够集中资源在研发和市场拓展上，不受制于生产设施的限制，使我们能够灵活调整产能，快速响应市场需求。”肖飒解析说。他进一步指出，通过与晶圆厂和封测厂深度合作，MPS确保了公司产品质量和供应链的稳定性。 此外，公司还注重与客户的紧密合作，提供定制化的解决方案，满足客户的独特需求。 “我们专注于电源管理这一细分市场，建立了强大的技术优势和市场地位，使我们能够在竞争激烈的市场中脱颖而出。”肖飒强调。当然，积极拓展包括新能源汽车、智能制造和数据中心等在内的高增长市场，捕捉市场机遇，也是让MPS能够走到今天的一个重要原因。 上述种种，在帮助MPS全球扩张的同时，也夯实了公司在中国的市场地位。 从竞争激烈的中国市场突围 和很多其他芯片公司一样，中国也在MPS的客户端中也扮演了重要角色。按照肖飒所说，这主要得益于公司在中国包括研发中心和技术服务团队在内的广泛布局。 “我们的研发团队专注于前沿技术的开发和本地化应用的研究，致力于为中国市场开发符合需求的产品。我们的技术服务团队覆盖全国，提供专业的技术支持和客户服务，确保我们的产品能够迅速响应市场需求。我们在成都和杭州的设施进一步加强了我们的本地化能力，确保我们能够及时为客户提供支持和服务。”肖飒告诉半导体行业观察。 在这些布局的支撑下，MPS能够为新能源、工业控制、数据计算和消费电子等市场提供可靠的支持。特别是在新能源汽车、智能制造、人工智能领域，MPS的创新产品和解决方案，能够推动行业发展，并有许多颠覆行业发展的前沿想法。 “比如48V电源系统，相对于12V，24V电源系统，这是一个降低能耗，节省线材成本的电源方案，应用场景越来越多。我们在人工智能相关的数据中心上已经在多家知名厂商占有主要份额，并且积极与汽车电子解决方案商沟通合作，共同面对新能源汽车的变革需要。我们看好国内市场的增长潜力，并将继续投入资源，推动技术创新和市场拓展。”肖飒举例说。 如文章开头所说，MPS之所以能够在中国市场拥有如此高的地位，除了领先的产品外，公司在人才上面的培养也是不得不提的一方面，有人甚至称MPS为中国电源管理芯片的黄埔军校。有人也曾跟笔者说过，中国的电源管理芯片公司，一半人才来自MPS，另一半人才来自TI。这可能是一个相对夸张的说法，但足以体现了公司对中国电源管理市场的贡献。与此同时，我们也看到，中国电源管理芯片市场也正在快速发展过程中，走进了一个竞争一场激烈的内卷阶段。 作为以一家老牌厂商，MPS又将如何应对呢？ 肖飒首先回应道：“我们很荣幸被誉为中国电源管理芯片的黄埔军校。这是对我们长期以来在技术创新和人才培养方面努力的认可。我们将继续致力于推动行业发展，培养更多的专业人才，为行业的持续进步做出贡献。” “面对竞争压力，我们相信通过持续的技术创新、优质的客户服务和高效的供应链管理，能够保持竞争优势。我们将继续加大研发投入，推出更具竞争力的产品，满足市场需求。我们还将加强与客户的合作，提供定制化解决方案，确保我们在市场中保持领先地位。”肖飒接着说。 最后，笔者还就市场上盛传的MPS芯片缺货传言咨询了肖飒。他首先回应道：“对于任何传言，我们将用实际的出货表现来证明我们的供应能力。MPS也会继续努力，确保产品的高品质和稳定的供应。” 肖飒接着说：“我们理解市场的波动以及转瞬即逝的商业机会。虽然任何工厂在应对没有计划的瞬时激增订单时都会面临压力，特别是在供应链较长的半导体行业，但MPS通过紧密的合作伙伴关系和高效的供应链管理能力，在过去最困难的几年中交出了完美的答卷。” “在产能相对充裕的未来几年，我们也将继续利用我们的产能弹性优势，服务好各行各业的客户，尽力确保客户的真实、紧急需求都能得到满足。”肖飒信心满满地说。

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