中国第一大芯片用溅射靶供应商,台积电为其客户,在建产能放大2倍

江丰电子是一家半导体芯片用高纯溅射靶材的销量位居全国第一的上市企业,公司的客户包括了中芯国际和台积电。

在2023年第三季度，这家企业溅射靶材的销售速度出现了放缓，产品的利润空间也缩小了，下面我们先来分析一下江丰电子溅射靶材的销售速度。

2022年第三季度，这家公司溅射靶材的原材料从进入到库房到产成品离开库房的时间只有166天，而现在的销售周期却达到了213天，销售速度放缓了28%。

值得注意的是，江丰电子产品销售速度的放缓并不是经营出现了问题，而是在报告期内半导体行业短期产能过剩，所以市场的需求出现了下降。

而因为这家企业在报告期内的经营情况并不是很良好，这使得江丰电子今年第三季度的净利润出现了下降。

2022年第三季度，这家公司的净利润还有2.2亿元。到了2023年第三季度，江风电子的净利润就降至1.93亿元，同比下降了13%。

而这家企业目前的净利润，在A股半导体概念板块171家上市企业中排名第36位。这个名次比较高，说明其规模相对来说很大。

虽然在报告期内江丰电子的净利润出现了下降，但是同期这家公司的现金流却非常充裕。

2023年第三季度，江峰电子的净利润虽然只有1.93亿元，但是同期这家企业因销售溅射靶材而实际收到的现金净额却高达2.49亿元，同比大幅增长了1044%。

这说明和去年同期相比，江丰电子的现金流能力增强了，其账户里的现金也变多了，而这对公司的生产经营是非常有利的。

通过上述分析我们了解到，在2023年第三季度，江丰电子的经营情况并不是很健康，净利润也出现了下降，但是同期这家企业的现金流却很充裕。

目前，管理层计划投资17亿人民币来扩大产能。如果这些在建项目都能达产的话，这家企业的产能将放大2倍以上，而产能的放大也是这家公司未来净利润增长的保障。

如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为江丰电子能维持C级的水平。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐江丰电子这只股票，也没有说江丰电子公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。

芯片用溅射靶材销量全国第1,今年在建产能又增加2倍,客户有台积电

这是一家中国最大的半导体芯片核心材料-高纯溅射靶材供应商，凭借着在该领域的强大竞争力，这家企业的客户包括了台积电、中芯国际和海力士等。

根据GIR调研，2022年全球高纯溅射靶材的收入约为12亿美元，预计2029年将达到22亿美元，2023~2029年期间的年均复合增长率为6.7%。

这些数据说明公司所从事的高纯溅射靶材业务正处在行业风口中，在此背景下管理层计划投资17亿人民币来扩大产能。如果这些在建项目都能达产的话，这家企业的产能将放大2倍以上，而产能的放大也是这家公司未来净利润增长的保障。

目前，江丰电子的股票在大幅回撤了52%以后，于近期出现了放量的迹象。

在2023年第三季度，江丰电子的经营情况并不是很健康，净利润也出现了下降，但是同期这家企业的现金流却很充裕，下面我们再来分析一下这家公司的生产状况。

2022年第三季度，江丰电子的存货只有8.58亿元。到了2023年第三季度，这家企业的存货就达到了10.11亿元，同比增长了18%。

因为在报告期内江丰电子采购原材料所欠对方的货款，也就是应付票据及账款为5.02亿元，同比增长了58%。所以这家公司存货的增长，很可能是管理层主动扩大了生产。

而因为存货的增长能提高江峰电子未来的净利润，所以这家企业2023年净利润创出历史新高的可能性还是比较大的。

除了扩大生产以外，翻译官还发现在报告期内，这家企业的管理层还在扩大产能。

目前，江丰电子有9个高纯溅射靶材生产项目正在建设中，这些项目的预计投资总额接近17亿人民币。

而同期这家企业的固定资产为8.48亿元，在固定资产中有90%是江丰电子的现有产能，所以如果这些在建项目都能达产的话，这家企业的产能将放大2倍以上。

通过进一步分析，翻译官发现目前江丰电子这些在建项目的平均工程进度达到了30%，所以后续管理层只要再投资12亿人民币，这些项目就都能竣工了。

而在报告期内这家公司短期内能拿出来的现金总额，也就是货币资金为11.16亿人民币，所以这些项目对管理层来说应该没有太大的资金压力。

如果到了2024年，这些在建项目都能竣工的话，再配合半导体行业的风口，那么这家企业管理层一定会大幅提高溅射靶材存货的数量，此时市场再能消化掉江丰电子的新增产能，那么这家公司明年净利润的增长甚至创出历史新高也将是大概率事件。

如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为江丰电子能维持C级的水平。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐江丰电子这只股票，也没有说江丰电子公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。

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