芯片ETF、半导体设备ETF、集成电路ETF大跌点评

每经编辑：肖芮冬

周二（7月23日），大盘全天下跌，个股近4700股下跌。截至收盘，上证指数跌1.65%报2915.37点，A股全天成交6668.6亿元。

半导体芯片产业链全线下跌，芯片ETF（512760）、半导体设备ETF（159516）、集成电路ETF（159546）收盘分别下跌4.82%、4.99%和4.72%

芯源微、澜起科技、聚辰股份三家公司昨晚集体发布了股东询价转让计划书公告，今日三家公司股价均出现大跌。去年下半年开始大股东减持一直受限，直到今年6月逐渐放开，原先有计划减持的大股东排队拿到减持额度实施转让。

实际情况来看，预计询价转让近期完成交割，询价转让受让方持股需锁定6个月，短期对市场情绪造成一定冲击。今天板块集体性调整，或也由于近期积累一定涨幅，部分资金止盈离场。

【后市展望】短期事件不改产业趋势，国产替代加码及景气复苏逻辑下，可以持续关注相关标的的投资机会。

目前行业进入景气复苏阶段。今年中报预告中华半导体芯片指数成分股预喜比例高达85%，比例远高于全A约44%的水平。另外，公募基金二季报基本披露完毕，二季度公募基金电子行业持仓比例较一季度末提升超3%，在所有申万一级行业中，电子行业配置市值跃居第一，印证了基本面的强劲。

存储方面，TrendForce集邦咨询估计，预估受惠于DRAM均价在2024年增加53%、2025年增加35%的条件下，进一步推升2024年DRAM营收达907亿美元、年增75%，2025年达1365亿美元、年增51%。

2024年NAND Flash营收将达674亿美元、年增77%；2025年在大容量QLC（四层式存储单元）Enterprise SSD（企业级固态硬盘）崛起、智能手机采用QLC UFS（通用闪存存储）、原厂资本支出限缩供给和服务器需求复苏等4项因素带动下，NAND Flash营收将达870亿美元、年增29%。

近期台积电公布2024年二季度业绩，营收同比增长32.8%，环比增长10.3%，并将2024年的资本开支上调至300亿美元~320亿美元。此外，2024年1~6月，国内半导体设备进口金额194亿美元，同比上升58%，晶圆厂扩产持续推进。

下游需求端，全球智能手机出货同比在2023年四季度由负转正，今年一季度同比增长7.80%。下半年还将有众多重磅新品发布，包括苹果搭载AI功能的新款手机，凭借苹果强大的推广能力，有望加快换机周期。

国产替代加码及景气复苏逻辑下，可以持续关注芯片ETF（512760）、半导体设备ETF（159516）和集成电路ETF（159546）的投资机会。

风险提示：

本速评已力求报告内容的客观、公正，但对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，文中的观点、结论和建议仅供参考，相关观点不代表任何投资建议或承诺。行业或板块短期涨跌幅列示仅作为市场行情分析的辅助材料，仅供参考，不构成投资建议或承诺。

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投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

每日经济新闻

31家科创板集成电路公司中报预告：产业链各环节均转暖，设计、存储表现亮眼

21世纪经济报道记者 张赛男 上海报道

7月23日晚，乐鑫科技、聚辰股份等9家科创板集成电路公司披露了上半年业绩公告，业绩均实现大幅增长。截至目前，累计已有31家科创板集成电路公司披露了2024年上半年的业绩情况，涵盖集成电路芯片设计、晶圆制造、设备、材料、IP等产业链多领域多环节。

据统计，28家披露净利润数据的公司中，超9成公司预计净利润同比增长，其中近半数公司同比实现翻倍增长。今年二季度以来，受益于下游领域需求回暖以及新产品、新技术的持续投入和布局，科创板集成电路公司展现出复苏的良好态势。

细分领域来看，下游市场转暖复苏，芯片设计行业业绩表现亮眼。 受益于下游国产化率的持续推进以及AI需求提升，国产CPU龙头公司海光信息、IP公司芯原股份等公司业绩增长。其中，海光信息预计，上半年实现营业收入35.8亿元到39.2亿元，同比增长37.08%到50.09%；实现净利润7.88亿元到8.86亿元，同比增长16.32%到30.78%。

芯原股份预计2024年第二季度单季度实现营业收入6.1亿元，较一季度环比增长91.87%。其中，第二季度量产业务实现营业收入2.35亿元，环比增长126.18%；芯片设计业务预计实现营业收入1.92亿元，环比增长120.45%；知识产权授权使用费业务预计实现营业收入1.58亿元，环比增长58.58%；特许权使用费收入预计为0.24亿元，环比减少12.27%。公司表示，上半年半导体产业逐步复苏，下游客户库存情况已明显改善，第二季度业绩较第一季度显著改善。

随着产业链库存持续调整，智能手机和PC的出货量恢复性增长，可穿戴设备出货量持续增长，南芯科技、乐鑫科技等芯片设计公司业绩显著提升。

半导体设备、材料公司业绩也持续保持增长 。受益于国产化率的持续提升，化学机械抛光（CMP）设备龙头公司华海清科、国内碳化硅衬底龙头企业天岳先进、化学机械抛光液领域龙头企业安集科技业绩纷纷预喜。

其中，天岳先进预计上半年实现营业收入8.8亿元至9.8亿元，同比增加100.91%到123.74%；净利润为1亿元至1.1亿元，实现扭亏为盈。公司表示，碳化硅材料在新能源汽车及风光储等应用领域的持续渗透，下游应用市场持续扩大，终端对高品质、车规级产品的需求旺盛。此外公司加强了与国内外一线大厂的合作，新建产能的利用率提升。

值得一提的是，存储芯片价格持续上涨，带动存储行业快速增长。 存储芯片市场的供需结构正在逐步改善，价格复苏趋势明显。自去年下半年起，三星、海力士等存储晶圆企业开始进入涨价周期。受益于存储行业逐步走出下行周期，澜起科技、佰维存储以及普冉股份等存储芯片设计公司业绩表现抢眼。

澜起科技预计2024年上半年实现净利润5.83亿元至6.23亿元，同比增长612.73%至661.59%。不过需要指出的是，其高增幅除了市场回暖之外，也有低基数的影响因素，上年同期仅为8186万元。此前，存储芯片行业已经经历了两年的低谷，今年以来，行业逐渐转暖，普冉股份、佰维存储的业绩表现均反映类似的走势。

此外，多家公司大力投入研发，新产品助力业绩增长。科创板集成电路企业以其持续的创新能力和高水平的研发投入，展现出了可持续发展的动力和高成长性。佰维存储称，公司在存储解决方案研发、芯片设计、先进封测和测试设备等领域不断加大研发投入，2024年半年度研发费用约为2.1亿元，同比增长超过170%；甬矽电子表示随着公司Bumping及CP项目产能逐步释放，为公司贡献了新的营收增长点；澜起科技也表示，受益于下游AI服务器需求旺盛以及公司持续的研发创新投入，公司的新产品PCle Retimer芯片订单需求快速增长。

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