扛不住了！万亿芯片巨头集体爆雷

作 者丨李依农 骆轶琪 张梓桐

编 辑丨和佳 张伟贤 江佩佩

图 源丨摄图网

芯片寒潮席卷全球半导体企业，继英特尔、三星之后又有多家巨头发出预警！

美国万亿市值芯片巨头AMD、高通披露，最新单季度净利润都遭遇超出预期的大幅度下跌。

全球多家芯片巨头业绩突然爆雷

在英特尔、三星提交了“难看”财报之后，包括AMD和高通、德州仪器在内的全球芯片巨头相继发布财报。

高通首季净利下滑超三成

美东时间2月2日美股盘后，芯片巨头高通发布2023财年首季度财报。财报显示，高通第一季度营收为94.6亿美元，同比下降12% ，净利润为22.35亿美元，与上年同期的33.99亿美元相比下降34% 。

分部门看，包括智能手机芯片、汽车芯片等业务在内的高通CDMA技术（QCT）部门一季度营收为78.9亿美元，同比下降11%，也不及分析师预期的80.3亿美元。

需要注意的是，高通还下调了2023财年第二财季业绩指引。这家智能手机芯片巨头正应对智能手机需求疲弱和供应过剩的问题 ，因此将营收目标下调至87亿美元至95亿美元，非GAAP摊薄后每股收益下调为2.05美元至2.25美元。

这也令投资者一直看空，高通股价在当日盘后交易时段下跌近3%。

AMD去年四季度净利同比下降98%

2月1日，PC芯片巨头AMD也发布2022年第四季度财报。根据财报，其营收达到56亿美元，同比增长16%；净利润为2100万美元，同比下降98% ；调整后净利润为11.13亿美元，与2021年同期基本持平。

放眼全年业绩情况，AMD全年实现营收236.01亿美元，同比增长44%。净利润13.2亿美元 ，同比下降58% 。不按照美国通用会计准则，净利润55.04亿美元，同比增长60%。

据21世纪经济报道记者梳理AMD财报，AMD第四季度客户端事业部营业额仅为9.03亿美元，同比下降51% ，公司解释称，主要原因为PC市场疲软，以及整个PC供应链库存调整，导致处理器出货量减少。

德州仪器四季度营收骤降

模拟芯片龙头公司TI（德州仪器）的财报显示，Q4期间公司营收46.7亿美元，同比下滑3.35%、环比下滑10.89%；净利润19.62亿美元，同比下滑8%、环比下滑14.51% 。

英特尔、三星引爆行业响雷

率先引爆芯片行业第一颗响雷的是巨头英特尔。

此前北京时间1月26日美股盘后，英特尔公布2022年四季度及全年业绩，这家芯片巨头四季度业绩未能达到市场预期，大幅下滑32% 。创下2016年来最低季收入。

随后，三星1月31日发布的财报也极大拉低市场预期。2022年第四季度，三星营业利润同比大降69%，从13.86万亿韩元滑落至4.3万亿韩元，为8年来最低点 。

纵观全球细分领域头部大厂，2022年Q4财报都一定程度受到逆风环境所影响。

寻找转型方向

过去一年，全球消费电子行业景气度持续下降。展望2023年，半导体行业内一场新的“战事”已经悄然展开。

发力数据中心业务

据21世纪经济报道记者梳理，发力数据中心业务已经成为各大半导体厂商在新一轮宏观环境下角逐的重点。

根据英伟达此前发布的2023财年第三财季财报显示，英伟达第三财季营收为59.31亿美元，其中数据中心业务营收达38.3亿美元 ，同比增长31%，占比超一半。

据英特尔发布的2022年第四季度财报，公司第四季度营收140亿美元，其中数据中心和AI业务营收同比43亿美元 ，占整体营收三成左右。

AMD数据中心业务板块的表现也令市场为之一振。财报显示，AMD数据中心业务收入38.3亿美元，已占到公司总收入的三分之二 左右（64.6%），而且该业务收入高于预期，此前市场预期为37.9亿美元。本财季数据中心收入同比增长31%，环比增长1%。

汽车支撑成长

从终端市场来看，开始大量转向电动化和智能化方向发展的汽车市场正涌现出对芯片的巨大需求 。这导致汽车市场成为半导体大厂中业绩的核心支撑之一。

受益于汽车市场的强劲需求，全球功率芯片巨头意法半导体（ST）的财报就显得乐观。

其中显示，2022年Q4公司营收44.2亿美元，环比增加2.4%、同比增加24.4%。2022年实现营收163亿美元，同比增长26.4%，毛利率为47.3%，全年业绩中的成长动力主要来自汽车和工业领域。

（意法半导体2022Q4主要收入构成，汽车和控制器类业务具备高成长性。图源：ST披露）

美股科技巨头迎来艰难财报季

“减产裁员”成主旋律

不仅是芯片公司，美国脸书母公司Meta、谷歌母公司Alphabet、亚马逊、苹果日前相继发布财报。

从整体的营收表现来看，亚马逊和Alphabet仍维持增长，但增速较过去大幅放缓。

亚马逊 发布的2022财年第四季度财报显示，该公司四季度净销售额为1492.04亿美元，与上年同期的1374.12亿美元相比增长9%；净利润为2.78亿美元，与上年同期的143.23亿美元相比下降约98% ；每股摊薄收益为0.03美元，同比下滑高达97.8%，上年同期为1.39美元。

谷歌母公司Alphabet 的业绩报告显示，Alphabet第四季度总营收为760.48亿美元，同比增长1%，高于上年同期的753.25亿美元。第四季度净利润为136.24亿美元，同比下降34% ；每股摊薄收益由去年同期的1.53美元降至1.05美元。

脸书母公司Meta 发布的财报显示，2022年第四季度公司营收为321.65亿美元，较2021年同期下降4%；净利润为46.52亿美元，较2021年同期下降55% 。每股摊薄收益为1.76美元。

苹果 报告了其自2018年以来最糟糕的假日季财报。据财报显示，该公司于上季度实现营收1171.54亿美元，同比下降5% ，为2019以来首次同比下滑，低于市场预期的1211.4亿美元。净利润为299.98亿美元，同比下降13% ，市场预期为309.6亿美元。

财报发布后，Alphabet与亚马逊的股价在下一交易日显著下跌，仅苹果录得上涨。

截至当地时间3日（周五）收盘，Alphabet下跌近3%，亚马逊跌超8.43%，苹果涨逾2%。

图/截至2月3日收盘美国科技巨头股价情况

美股一众科技巨头此番交出的“成绩单”显示，多重不利因素正在冲击科技行业。

面对宏观经济不确定性所带来的巨大挑战，大型科技公司纷纷采取了降本增效的举措。

在财报电话会和公开发布的评论中，亚马逊、Alphabet和Meta的管理层均强调了公司仍在努力削减成本、提高效率。

亚马逊首席财务官Brian Olsavsky称，公司眼下正在尝试恢复过去的成本结构，平衡并提高效率。CEO Jassy也向投资者强调，亚马逊正在“非常努力”地精简成本。

Meta首席执行官Zuckerberg在财报电话会上多次强调，2023年的管理主题是“效率年”。他指出，下一步将继续努力扁平化公司的组织结构，移除一些中层管理人员以更快地做出决策，并部署人工智能来协助工程师提高效率。

Meta首席财务官补充称，公司将继续审查如何合理分配资源。她表示，公司现在广泛冻结招聘，并预计今年的招聘速度会继续放缓。

值得注意的是，去年11 月，Meta 解雇了 11000 名员工，占员工总数的13%，为该公司自2004年成立以来最大规模的裁员。与此同时，亚马逊和Alphabet紧随其后，在今年1月份裁员18000名与12000 名。截至目前，苹果是唯一一家尚未宣布大规模裁员的大型科技公司，不过，其首席执行官Cook今年减薪40%。

种种迹象均表明，大型科技公司已步入较为艰难的时刻。Wedbush 分析师 Dan Ives 指出，四季度的业绩报告显示“空气中弥漫着谨慎情绪”。警钟已经敲响。接下来， 一众科技巨头是否能在充满不确定性的环境下找到走出困境的道路？一切还有待时间来证明。

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本期编辑 江佩佩 实习生 余心雨

深夜爆雷！9000亿芯片巨头崩了！突然大举做空，华尔街大佬出手！至少225人死亡，这国突发急性传染病

芯片巨头意外爆雷。

当地时间8月2日美股盘后，美国芯片巨头高通披露了截至6月25日的2023财年第三财季报告，报告期内，实现营收84.5亿美元，同比下跌23%；净利润18亿美元，同比大幅下跌52%。受此影响，隔夜美股盘中，高通股价一度大跌超11%，创2021年2月份以来最大盘中跌幅，最新总市值缩水至1324亿美元（约合人民币9466亿元）。

当前，华尔街大佬、美国对冲基金潘兴广场的创始人比尔·阿克曼（Bill Ackman）正在大举做空30年期美国国债。他认为，这是当前为数不多的“仍能提供相当非对称回报”的宏观投资之一。“美债海啸”将至，当地时间8月3日，长期美债大跌，被称为“全球资产定价之锚”的10年期美国国债收益率连续第三日盘中至少升约10个基点，和30年期美债收益率双双创出2022年11月以来的新高。

值得警惕的是，菲律宾突然爆发急性传染病。当地时间8月3日，菲律宾卫生部报告，今年以来，该国多地上报钩端螺旋体病（简称“钩体病”）病例，确诊病例数呈上升趋势，已导致至少225人死亡。在首都马尼拉大区，确诊病例数过去一个月内呈上升趋势。

芯片巨头爆雷

当地时间8月2日美股盘后，美国芯片巨头高通披露了截至6月25日的2023财年第三财季报告，报告期内，实现营收84.5亿美元，同比下跌23%，低于分析师预期；净利润18亿美元，同比大幅下跌52%。

如果基于非美国通用会计准则，报告期内，高通实现营收84.4亿美元，同比下跌23%；净利润21.1亿美元，同比下跌37%。

高通的主要业务由以芯片产品为主的半导体业务（QCT）和以知识产权授权为主的技术许可业务（QTL）两大板块构成。

2023财年第三财季，高通QCT业务营收为71.74亿美元，同比下降24%，税前利润为17.44亿美元，同比下降42%；高通QTL业务营收12.3亿美元，同比减少19%，税前利润8.1亿美元，同比下降25%。

展望第四财季，高通预计公司营收将在81亿~89亿美元。基于非美国通用会计准则，高通预期第四财季每股收益为1.8-2美元。上述预期区间中值均低于市场预期。

受业绩不及预期影响，当地时间8月3日美股开盘后，高通股价大幅低开10%，盘中一度大跌超11%，创2021年2月份以来最大盘中跌幅，最新总市值缩水至1324亿美元（约合人民币9466亿元）。

值得一提的是，在爆雷前夕，市场资金疯狂追捧高通，自今年5月以来，高通股价最高涨幅达32%。因此，高通披露的最新业绩令市场感到非常意外。

高通业绩下滑的主要原因是，全球智能手机出货量持续下行，导致其核心业务手机芯片的营收出现了大幅下滑。

高通CFO阿卡什·帕尔希瓦拉 (Akash Palkhiwala) 在财报电话会上称，手机持续复苏的时间仍难以预测，客户对购买仍持谨慎态度。

谈及中国客户华为，阿卡什·帕尔希瓦拉表示，在对后续两个季度的预期中，未假设将有与华为相关的大量营收。高通目前有向华为供应4G芯片的许可，但没有供应5G芯片的许可，仍然无法向华为供应5G芯片。

寒冬之下，高通正在大举裁员，据《圣地亚哥联合论坛报》报道，今年6月，高通在圣地亚哥总部裁员415人。据其披露的财报显示，2023财年前三个财季，高通产生了2.85亿美元的调整相关费用，其中绝大部分为员工遣散费用。

高通CEO Cristiano Amon在电话会议上透露，目前对市场仍持保守看法，正在制定计划，主要包括裁员，预计还将产生大量额外的重组费用。

大举做空

当前，华尔街大佬、美国对冲基金潘兴广场的创始人比尔·阿克曼（Bill Ackman）正在大举做空30年期美国国债。

当地时间8月3日，阿克曼在社交平台上发帖称，他认为此次做空是一种“高概率”的独立押注。

需要指出的是，阿克曼通过期权进行看跌押注，并非直接做空债券。他认为，这是当前为数不多的“仍能提供相当非对称回报”的宏观投资之一。

就在阿克曼宣布做空前夕，国际评级巨头惠誉宣布，将美国长期外币债务评级从AAA下调至AA+，直接引起了美国白宫的强烈反对，一度引发全球市场巨震。

阿克曼表示，美国需要增加国债供应来为当前的预算赤字、未来的支出计划和更高的再融资利率提供资金。从供给和需求的角度来看，长期债券看起来被“超买”，很难看出市场将如何在“利率不大幅提高的情况下”应对债券发行量的增加。

当地时间8月2日，美国财政部自2021年初以来首次提高了季度再融资操作中的较长期债券发行量，从960亿美元提高70亿美元至1030亿美元，超过了交易商一致预期的1020亿美元。

展望未来，美国财政部表示，未来几个季度可能需要进一步逐步增加发债规模。预计第三季度的净借款预期规模上调至1万亿美元。

阿克曼表示，如果长期通胀率保持在3%而不是2%，30年期国债收益率可能达到5.5%，截至目前，美国30年期国债收益率为4.299%，已创出2022年11月以来的新高。

阿克曼强调，历史上出现过很多次债券市场在几周内对长期债券重新定价的情况，这次似乎就是其中之一。

值得一提的是，由于强大的流动性，十年期美债收益率被称为“全球资产定价之锚”，其飙升往往在金融市场引起剧烈动荡，并进一步增加衰退的可能性。

菲律宾突发急性传染病

当地时间8月3日，菲律宾卫生部报告，今年以来该国多地上报钩端螺旋体病（简称“钩体病”）病例，确诊病例数呈上升趋势，已导致至少225人死亡。

菲卫生部在报告中说，从年初至7月15日，至少10个地区累计上报2079例钩体病病例。在首都马尼拉大区，确诊病例数过去一个月内呈上升趋势。

钩体病是由致病性钩端螺旋体引起的急性传染病，是一种人畜共患病，在环境卫生差、洪水泛滥和饮用水受污染地区易于流行。鼠类、猪及其他家畜为钩体病主要传染源。患者典型症状包括，全身酸痛、乏力、高烧，症状严重者可并发肺出血、脑炎和肾功能衰竭等。

菲卫生部警告，受台风和季风影响，菲多个地区近日连降暴雨，致使多地遭遇洪水和内涝等灾情，可能加速钩体病传播。

责编：林根

校对：姚远

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