TWS耳机芯片市场的3年精彩商战

截至目前，TWS耳机这一传奇市场，已经促使三家优质工厂成功上市：朝阳科技、瀛通通讯、佳禾智能；同时，国产芯片代表：BES恒玄、炬芯科技也搭上了TWS耳机的东风成功上市；不仅如此，TWS耳机厂家的IPO神话，还在继续，为了让大家更加了解这一市场的变革，我爱音频网今天带大家一起回顾一下TWS耳机芯片市场3年精彩商战，看看这一路走来的血雨腥风，探索未来的发展之路。

2016年9月8日，周四，深圳大暴雨，30摄氏度，无持续风向，风力小于3级。当时以为是平平无奇的一个雨天。谁知道呢，就是这一天，世界开启了全新的TWS纪元。

就在当时，苹果在秋季新品发布会上，发布了旗下第一代TWS耳机产品AirPods，同时来的消息，还有苹果取消了iPhone 7的3.5mm音频接口。

如果我们回望TWS耳机芯片发展的这几年，就会发现TWS耳机芯片的市场是从2016年苹果发布第一代AirPods开始的，在苹果明确的引领下，TWS耳机进入了爆发式增长期，市场销量逐年攀升，入局的企业越来越多，到目前为止，呈百花齐放的状态，TWS耳机纪元大爆发。

据我爱音频网数据库显示，全球范围内，品牌真无线耳机在2018年的销量是4600万台，2019年销量9000万台，相较于2018年销量增长了96%。而在困难的2020年，品牌TWS耳机销量增长趋势不减，达到了2.33亿台，同比增长158.9%。2021的数据，让我们拭目以待。

结合我爱音频网持续5年来对TWS耳机市场的数据追踪，以及TWS耳机芯片企业巨头们的持续增长的收入情况进行梳理，可以发现，这是一场无比精彩的商战。

我们做一个大胆的预测，新一代的信息技术和产品又将改变TWS耳机芯片产业的格局，芯片巨头们为了抢夺市场先机，仍旧在奋战，故事将越来越精彩。

2017年，巨头们看准商机蠢蠢欲动，开始布局，从2018年开始，全球TWS耳机芯片市场大爆发。

在2018年初，蓝牙音频主控芯片市场呈现出“CAB”三分天下的格局， C(CSR 高通，现以QCC来指代高通)、A(Airoha 络达)、B(BES 恒玄)、三家芯片厂商瓜分TWS耳机市场的情况。

经过2018年、2019年、2020年、2021年来的迅猛发展，除苹果耳机使用自研的W1/H1芯片、华为旗舰机型使用自研的麒麟A1芯片外，从商业角度看，市场已进一步形成三大阵营：以高通、络达、恒玄为代表的追求高价值，高性能阵营，以炬芯、原相、瑞昱为代表的追求特色功能阵营，以杰理、中科蓝讯为代表的追求亲民策略的阵营。三大阵营里数十家公司在蓝牙音频主控芯片领域激烈竞争，同时也有多家芯片厂商仍在跃跃欲试加入TWS耳机战局，如来自重庆的物奇微，珠海的慧联等，TWS这一持续增长的市场仍旧充满魅力。

这3年来，市场风起云涌，我们选取市场上几家非常有代表性的企业为例，来分析一下TWS耳机芯片巨头们营收疯涨和缓慢增长背后的逻辑。(注：排序按照品牌英文首字母A-Z的顺序不分先后）

Apple苹果

Apple苹果，这家来自美国的高科技公司。1976年4月1日创立，成立至今已经过去45年，这45年来，苹果公司为世界创造了非常多的经典产品，iMac、iPod、iPhone、MacBook、iPad、Apple watch、AirPods等等。这些产品大多数都叫好叫座，这就是传说中的爆款制造机公司。

1980年12月12日苹果公司公开招股上市，2012年创下6235亿美元的市值记录，2014年6月，苹果公司已经连续三年成为全球市值最大的公司。2018年8月，苹果市值突破1万亿美元，是首个突破万亿市值的科技公司。2020年8月19日，苹果公司市值突破2万亿美元，成为当时全球市值第一的公司。

数据来源：苹果财务报表，我爱音频网制表。

回到TWS耳机市场，苹果在2016年9月发布旗下首款TWS耳机产品AirPods，正式这款产品掀起了TWS耳机新纪元，AirPods第一代就采用了苹果自研的音频芯片，苹果目前已发布3款AirPods系列的真无线耳机产品：AirPods 1采用苹果W1芯片、AirPods 2采用苹果W1芯片、AirPods 3采用苹果H1芯片Sip封装，AirPods Pro苹果H1芯片Sip封装（与AirPods 3为不同封装方式难度精度高于AirPods 3）。

苹果的TWS芯片主要供应给自家AirPods系列耳机产品，型号主要为：W1、H1、H1（SiP封装系列）。除自家产品外，近期我爱音频网了解到， Beats最新系列的TWS耳机产品也将采用苹果Hi（SiP封装芯片）。

我们今天仅以苹果自研的TWS芯片在AirPods端的销量数据为基础进行分析，苹果凭借自研的W1、H1芯片，使得AirPods的体验和销量遥遥领先各大竞争对手，并且引领市场的发展和技术的创新。

将苹果营业总收入表与苹果AirPods年销量表对照，我们发现：

2017年，苹果AirPods系列耳机销量约为1500万对，芯片销量3000万颗，每副耳机售价150美元，这给苹果带来了22.5亿美元的营收，仅占iPhone当年营收2150亿美元收入的1%，市场对于AirPods持怀疑态度。

2018年，苹果AirPods系列耳机销量增至3500万对，芯片销量7000万颗，这给苹果带来了52.5亿美元的收入，占iPhone收入的2.4%，有更多消费者看到了AirPods背后苹果的野心，也有更多品牌看到了TWS真无线耳机背后的市场机遇。

2019年，苹果在年初和年末分别发布了AirPods 2和AirPods Pro共三款产品，AirPods 2常规版本售价150美元，无线充电版本售价199美元，AirPods Pro售价249美元，短时间内三代产品同时销售，苹果AirPods的销量呈现象级增长，其2019年的收入约为120亿美元，占iPhone当年营收的比例提升至4.5%。

2020年，苹果AirPods系列真无线耳机产品逆势持续增长，AirPods 2代无线充电版、AirPods Pro销量翻翻，据我爱音频网统计，AirPods系列在2020年已销售超9500万台，芯片销量1.9亿颗。

2021年10月AirPods 3发布，这款真无线耳机内部搭载了Apple定制的高振幅驱动单元和高动态范围放大器，H1芯片，以及皮肤识别传感器，运动加速、语音加速、力度感应器，用以提供优质的音频效果、动态头部跟踪空间音频、压感控制、入耳检测等功能。

苹果始终站在市场的前沿，引领市场的方向，到2021年11月为止，苹果仍然遥遥领先于其他巨头们。

Actions炬芯

2018年至2020年，这3年间，是炬芯科技芯片销量增长最快的3年。

实际上早在数字播放器时代，熟悉各家主控芯片的朋友对炬力的芯片一定不陌生，在MP3最为辉煌的年代，全球有将近60%的MP3播放器产品，都使用了炬力的芯片作为播放器的心脏。

2001年炬力集成电路成立，2014年6月炬芯科技成立，并于2020年8月进行股改。炬芯科技承接炬力集成电路设计有限公司逾20年的技术沉淀及积累，Actions炬芯科技在超低功耗设计、先进半导体工艺及高集成度方面为业界熟知。

炬芯科技专注于为无线音频、智能穿戴及智能交互等智慧物联网领域提供专业集成芯片。主要产品为蓝牙音频SoC芯片系列、便携式音视频SoC芯片系列、智能语音交互SoC芯片系列等，广泛应用于蓝牙音箱、蓝牙耳机、蓝牙语音遥控器、蓝牙收发一体器、智能教育、智能办公、智能家居等领域。

随着音频开始朝着无线化的方向发展，实际上，炬芯对于音频有着无止境的追求。不难发现，炬芯在2011年就已经开始投入蓝牙音频市场，并且一直在蓝牙音频领域努力着。在蓝牙音频最为火热的2016年，炬芯又迅速将蓝牙音频产品作为品牌重点产品线去打造，全面布局中高端市场。

凭借在芯片领域较强的研发能力、深厚的技术储备及在运营管理方面的优势， 炬芯科技产品快速迭代更新，保持了技术优势。炬芯科技的蓝牙音箱芯片ATS281X、ATS282X、ATS283X和ATS285X先后进入各大品牌商的供应链体系，应用于国内外中高端蓝牙音箱品牌客户的产品机型中，成为中高端蓝牙音箱SoC芯片中的主要产品；炬芯科技自主研发的蓝牙耳机芯片 ATS300X和ATS301X系列芯片产品具备较强的功能、性能、成本等优势，市场竞争力较强，随着自主研发的相关产品的推出，炬芯科技持续对蓝牙音频SoC芯片产品进行迭代开发，产品市场竞争力、客户认可度和市场占有率不断提高。

基于多年对蓝牙音频芯片的大量研发投入，炬芯于2017年开始大力拓展蓝牙耳机芯片市场这一蓝牙音频新领域。

炬芯科技ATS300X和ATS301X系列产品采用单核CPU加只读存储器的架构，利用低压高性能音频ADC/DAC技术以及算法的硬件化；在保证高音质和高品质通话 降噪效果的同时，可以达到降低功耗的目的。炬芯科技的新一代ATS301X系列TWS蓝牙耳机芯片不仅支持智能语音功能，且多项性能指标处于业内较高水平；其中， 蓝牙音频的低延时指标已达到业界先进水平，并搭载双麦 ENC（环境噪声消除技术），大幅提升了终端用户的通话体验。 炬芯科技的蓝牙耳机芯片性价比较高，且保证满足终端品牌高品质、高音质需求， 可保证较大的市场区段容量，满足最广泛终端品牌厂商的应用需求。

下面来看看炬芯科技这三年的芯片总收入情况：

数据来源：炬芯科技招股书，我爱音频网制表。

从表中可以看到，2018年至2020年3年间，炬芯的蓝牙耳机销量增长很快，2018年至2020年的复合增长率达到113.40%。炬芯抓住了TWS芯片爆发期的红利，在三年间，营收高速攀升。

2018年9月，炬芯自主研发的蓝牙耳机SoC芯片ATS300X系列，与其他芯片厂商直接竞争，为了快速拓展市场，在保证合理利率的前提下，采取了主打功能性的产品设计策略，主动积极的销售策略，通过提升芯片产品的功能性、音质音效，以期实现与市场竞品之间的竞争优势。

从炬芯科技公开的招股书数据中可以看到，炬芯科技的蓝牙音频SoC芯片系列销量从2018年-2020年逐年上涨。

在2020年，炬芯又推出了第二代TWS蓝牙耳机芯片支持双麦ENC（环境噪声消除技术）， 将更好的解决TWS 耳机在高环境噪声下的通话痛点，进一步满足目标终端品牌需求，凭借优化的产品再次占据市场。

TWS市场大爆发时，炬芯马不停蹄持续发布新技术和新产品，产品销量不断上涨，在2021年11月29日，凭借这几年的良好发展，炬芯科技成功上市。

据我爱音频网拆解了解到，目前已有众多音频品牌采用炬芯芯片，如：小度、倍思、摩托罗拉、喜马拉雅、疯米、网易云、公牛、绿联、唱吧、RODE罗德等产品大量采用了炬芯科技的蓝牙音频主控芯片。

BES恒玄

作为国内TWS蓝牙芯片的头号企业，恒玄可谓是占足了先机。TWS耳机火速发展的3年，也是恒玄持续增长所向披靡的3年。

恒玄是国内第一批TWS蓝牙芯片玩家，恒玄的全称为：恒玄科技(上海)股份有限公司，于2015年06月08日成立，主营业务为智能音频SoC芯片的研发、设计与销售，芯片目前主要应用于耳机及智能音箱等低功耗智能音频终端。

在2016年苹果推出AirPods后，紧接着，2017年恒玄科技便推出了BES2000系列芯片，我爱音频网也在第一时间进行追踪报道，恒玄BES2000因为较早实现了双耳通话功能而被华为、小米采用，而这一系列普通蓝牙音频芯片在2018年为恒玄科技带来2.17亿元的销售收入。2018年恒玄推出采用28nm先进制程的BES2300系列低功耗智能蓝牙音频芯片。当时耳机的整体功耗需低于6mA，而恒玄科技已经能做到低于5mA的水平。

再之后的BES2300Y较早实现了蓝牙音频技术和主动降噪技术的全集成，BES2300ZP甚至开始应用公司自主研发的新一代蓝牙真无线专利技术(IBRT)，大幅缩小了非苹TWS耳机与苹果AirPods的体验差距。

恒玄科技蓝牙芯片2017年~2020年的收入情况表：

数据来源：恒玄财务报表

从图表中我们可以看出，恒玄科技在蓝牙芯片的收入是逐年攀升的，并且涨幅很大。2017年时，恒玄科技的蓝牙芯片收入是8457万元，2020年就涨到106100万元，足足涨了12.5倍。

而取得这样的成就，是因为恒玄科技本身就有很大的竞争优势，他们不仅有源自RDA团队的技术积累，还在ANC主动降噪上投入大量资金，再加上小米也是他们的投资方，综合来看，无论是从技术、资本、时机还是市场上，恒玄科技都有一些别人无法比拟的优势，也拢获了一大批品牌厂商。恒玄科技既是华为、三星、OPPO、小米等手机品牌及哈曼、SONY等专业音频厂商的芯片供货商，又是谷歌、阿里、百度等互联网公司音频产品的供货商。

因此，在2020年12月16日，成立仅五年的恒玄科技成功登陆科创板，上市当天开盘价高至391元，市值达450亿。

恒玄的财报上显示，2021年第一季度的营业收入为 290,638,507.47元，比2020年同期的129,429,115.18元有所增长，增长率为124.55%。

我爱音频网在2020年对采用恒玄芯片的TWS耳机品牌产品进行汇总，有27款品牌43款TWS耳机产品全面采用BES恒玄芯片，如：三星、小米、OPPO、荣耀、JBL、万魔、荣耀、百度、一加、传音等品牌的真无线耳机大量采用。

BK博通

博通集成电路（上海）股份有限公司成立于2004年，是国内的无线传输芯片公司，拥有完整的无线通讯产品平台，支持丰富的无线协议和通讯标准，是国内消费电子和工业应用等领域无线传输IC的市场翘楚，在国标ETC、无线键鼠、FRS对讲机、无线麦克风、蓝牙数传和音响、WiFi SOC等应用领域均能提供高性能高可靠的产品和解决方案。

博通集成的研发团队拥有国际先进水平的RF-CMOS集成电路设计经验，结合先进的数字信号处理（DSP）技术，广泛开发设计单片集成的射频收发器及相关SOC产品，通讯载波频率涵盖100-900 MHz、2.4 GHz的ISM频段及5.8 GHz的UNII频段。

数据来源：博通财务报表

从博通财务报表中可以看出，博通2017年蓝牙芯片收入为56500万元，2018年蓝牙芯片收入为54600万元，2019年蓝牙芯片收入为117500万元，2020年蓝牙芯片收入为80800万元。

2019年，是博通蓝牙芯片收入增长率最高的一年，比上年同期增长了115.2%。但是到了2020年，全球疫情蔓延，很多企业的业务受到冲击，博通也受到牵连，在2020年的蓝牙芯片收入大幅度下跌。

据我爱音频网拆解了解到，目前已有众多音频品牌采用博通芯片，如：Skullcandy Sesh小魔豆 真无线蓝牙耳机。

Blurtrum中科蓝讯

中科蓝讯在TWS耳机芯片战略中，用的是亲民策略，主打高性价比，这几年在亲民阵营与杰理双分天下。

中科蓝讯全称为：深圳市中科蓝讯科技股份有限公司，成立于2016年12月19日，主营业务为无线音频 SoC 芯片的研发、设计与销售。

在招股书中显示，中科蓝讯并不甘心只将目光聚焦于性价比市场，2020年起，在巩固现有性价比市场份额的基础上，中科蓝讯会进一步加大知名品牌客户的拓展力度。

2018年的时候，中科蓝讯还处于发展初期，其无线音频SoC芯片完成流片量产，收入规模较小。这一年，中科蓝讯紧跟TWS市场的脚步，推出了使用55nm工艺制程推出BT881X和BT883X系列蓝牙耳机芯片。

2019年，凭借性价比TWS耳机盛行东风，中科蓝讯又推出了采用55nm工艺制程设计研发AB535X系列芯片，收入大幅增长，2019年收入达1.3亿元。同时，中科蓝讯在这一年又继续开发设计AB537X系列芯片，该系列产品于2019年10月起产生收入，当年实现收入4690.03万元。

而在2020年，AB537X系列芯片逐步取代AB535X系列芯片，成为中科蓝讯的主力芯片产品，2020年收入达3.58亿元。

数据来源：中科蓝讯招股书

从上图我们可以看到，中科蓝讯来自TWS蓝牙耳机芯片的收入分别为：2018年收入580.10万元、2019年收入2.49亿元，以及2020年收入4.39亿元。从2018年~2020年，中科蓝讯TWS蓝牙耳机芯片收入增长了75倍，增速惊人！

同时我们也发现，中科蓝讯TWS蓝牙耳机芯片的收入占总收入的比例越来越高。

据我爱音频网拆解了解到，目前已有众多音频品牌采用博通芯片，如：魅族魅蓝、NOME、传音、乐视、联想、飞利浦、360、网易云、山水、凡蒂尼、夏新等品牌大量采用了中科蓝讯解决方案。

我爱音频网在2020年对采用中科蓝讯芯片的TWS耳机品牌产品进行汇总，8大品牌8款TWS耳机产品全面采用中科蓝讯芯片。

JL杰理科技

杰理科技全称为：珠海市杰理科技股份有限公司，在2010年8月30日成立，一直专注于集成电路设计领域，主营业务为射频智能终端、多媒体智能终端等系统级芯片(SoC)的研究、开发和销售，目前，杰理科技已形成以蓝牙耳机芯片、蓝牙音箱芯片为主，同时涵盖智能物联终端芯片、健康医疗终端芯片、普通音频芯片等智能终端芯片的平台化发展格局。

目前，杰理科技的产品已经进入包括小米、传音、QCY、奋达科技、山水音响、猫王、凌度、任我游、惠普、飞利浦、夏新、联想、摩托罗拉、先科等在内的众多知名终端品牌厂商，广泛应用于TWS真无线耳机、蓝牙智能音箱等无线音频终端。

近年来，杰理科技依托自身平台化研发优势，实现产品线快速拓展及新应用领域快速切入，已成为智能物联终端芯片、健康医疗终端芯片领域的主要市场参与者和竞争者，筹备上市资金募集也将用于投资智能物联终端芯片、将康医疗终端芯片领域等项目。

杰理科技招股书中显示，从2018年-2020年，杰理科技实现营业收入分别为133689.12万元、165736.95万元、214116.04万元，对应的净利润分别为26568.94万元、39339.12万元、46180.70万元，呈现逐年增长的趋势。

2018年-2020年，杰理科技蓝牙耳机芯片收入逐年攀升，2018年蓝牙耳机芯片收入为45680.86万元，2019年蓝牙耳机芯片收入为68291.9万元，2020年蓝牙耳机芯片收入为95661.45万元。

据我爱音频网拆解了解到，目前已有奋达、Tezo、飞利浦、摩托罗拉、亚马逊、boAt、联想、猫王、小米、倍思、索爱、MEES等品牌的蓝牙音频产品采用了杰理方案，杰理今年还发布了AC700N系列TWS方案。

我爱音频网在2020年对采用杰理芯片的TWS耳机品牌产品进行汇总，6品牌8款TWS耳机产品全面采用杰理芯片。

MTK联发科

联发科全称为：联发科技股份有限公司（MediaTek.Inc），1997年5月28日成立，是无晶圆厂半导体公司，在移动终端、智能家居应用、无线连接技术及物联网产品等市场位居领先地位，一年约有15亿台内建MediaTek芯片的终端产品在全球各地上市。

MediaTek力求技术创新并赋能市场，为5G、智能手机、智能电视、Chromebook笔记本电脑、平板电脑、智能音箱、无线耳机、可穿戴设备与车用电子等产品提供高性能低功耗的移动计算技术、先进的通信技术、AI解决方案以及多媒体功能。

数据来源：联发科技财务报表

联发科技近四年的年收入分别为：2017年收入545.08亿元、2018年收入544.85亿元、2019年收入563.39亿元、2020年收入737.07亿元。在2018年时，联发科技的年收入有略微下降，在2019年时回升，2020年，联发科依靠天玑1000、天玑820、天玑800、天玑800U、天玑720和天玑700等5G手机芯片成功使业绩再攀升一个台阶。

MTK联发科与TWS的故事，那就要说到，他们在2017年收购络达的成功投资案例，络达后将络达公司更名为达发科技，达发（络达）也借助MTK联发科全球的客户网络与实力，成功进入索尼供应链，成为索尼TWS耳机的主要芯片供应商。

达发（络达）在TWS耳机市场的成功，有三个关键时间的节点：

2018年络达推出AB1526系列芯片，横扫整个TWS耳机市场。

2019年达发（络达）以MTK MT2811芯片方案获Sony索尼的认可，被索尼 WF-1000XM3 真无线降噪耳机采用，索尼后续的WF-1000XM4真无线降噪耳机、WF-H800、WF-XB700真无线耳机、WH-1000XM4 头戴式降噪蓝牙耳机等索尼全系列多款真无线产品均采用了达发（络达）系列芯片。获得了索尼采用后，络达在TWS耳机行业中的认可度持续提升。

2021年达发（络达）Beats定制型号MTK MT2821A蓝牙音频SoC获Beats Studio Buds 真无线降噪耳机采用，这也是苹果系产品首次采用其他家芯片，苹果这一规划的主要原因是希望能够通过Beats的产品获得更多的安卓手机用户青睐。

达发（络达）目前还不是上市公司因此相关数据报道未见，据我爱音频网拆解了解到达发（络达）在音频市场备受认可，芯片获得：索尼、OPPO、万魔、华米科技等知名品牌采购。

据我爱音频网拆解了解到，市面上包括索尼、Redmi、Beats、TOZO、OPPO、紫米、RHA、华米科技、万魔、realme、FIIL、漫步者、缤特力、逸鸥等品牌的蓝牙耳机均大量采用了络达方案。

我爱音频网在2020年对采用达发（络达）芯片的TWS耳机品牌产品进行汇总，据不完全统计，市场上有31个品牌41款TWS耳机产品全面采用达发（络达）芯片。

Qualcomm高通

高通创立于1985年，总部设于美国加利福尼亚州圣迭戈市，35,400多名员工遍布全球。高通是全球领先的无线科技创新者，变革了世界连接、计算和沟通的方式。把手机连接到互联网，高通的发明开启了移动互联时代 。

高通的基础科技赋能了整个移动生态系统，每一台3G、4G和5G智能手机中都有其发明。高通公司是全球3G、4G与5G技术研发的领先企业，已经向全球多家制造商提供技术使用授权，涉及了世界上所有电信设备和消费电子设备的品牌。在中国，高通开展业务已逾20年，与中国生态伙伴的合作已拓展至智能手机、集成电路、物联网、大数据、软件、汽车等众多行业。

下面是高通2017年以来的营业收入情况：

数据来源：高通财务报表

2017年高通的营业总收入为222.91亿美元，2018年为227.32亿美元，2019年为242.73亿美元，2020年为253.31亿美元。高通营业总收入在连续增长了两年之后，在2020年回跌了，但是总收入依然非常高。

在TWS耳机领域，高通持续发力，推出了QCC3100系列、QCC5100系列芯片应对快速发展的市场需求。于此同时，作为世界领先的芯片公司，高通在音频技术、音频消费者调研、音频市场发展等多个方面持续耕耘，大力促使了TWS耳机市场的发展与前进。

2020年3月，高通针对智能、续航、全场景使用，推出相应方案助力体验优异TWS真无线耳机，被Anker、Bose、Buttons、拜亚动力、B&O、Cleer、漫步者、FOSTEX、飞傲、海贝、杰士、小鸟、小米、微软、魅族、一加、OPPO、vivo、索尼、万魔、韶音、233621、科大讯飞、惠威、出门问问等采用。

2020年9月，高通针对TWS耳机连接不稳定、体验差等问题，推出Qualcomm TrueWireless Mirroring技术，旨在提升连接稳定性、消除一些使用限制并提升使用的便捷性。

2021年3月，高通推出了一个Snapdragon Sound骁龙畅听音频技术，主要目的就是解决当下手机、耳机存在的音频问题，打造更加优化的沉浸式音频体验，目前已有13款手机、耳机产品支持。

高通Snapdragon Sound音频系统对标苹果无线音频系统，为安卓打造了跨品牌的手机+耳机+传输+音频技术的闭环式音频系统，从而能够为支持骁龙畅听的无线音频产品提供完整的音频体验。

关于高通Snapdragon Sound技术的解读，高通还专门发布了《高通 Snapdragon Sound™ 技术白皮书》。

除此之外，高通标准制定团队与蓝牙技术联盟（Bluetooth SIG）紧密配合，协助制定了LE Audio的最新规范，领导着蓝牙技术联盟的内部工作组，并与其他成员合作制定了具备互操作性的音频规范，这项工作预计在2021年底完成。

2021年9月1日，高通发布了针对于2021年全球消费类音频设备的用户行为和需求驱动因素的报告，这份报告调查了美国、英国、德国、中国、印度和日本6个国家的6000名18-64岁智能手机用户，涵盖了全球数字音频发展趋势、TWS真无线耳机、音频产品应用场景三个方面在2021年的变化和新的发展。

据我爱音频网拆解了解到，目前已有众多款TWS真无线耳机，头戴式、颈挂式蓝牙耳机、智能音箱、智能音频眼镜等音频产品采用了高通蓝牙音频SoC。

我爱音频网在2020年对采用高通芯片的TWS耳机品牌产品进行汇总，40个品牌68款TWS耳机产品全面采用高通芯片。

Realtek瑞昱

瑞昱半导体有限公司，成立于1987年，凭借当年几位年轻工程师的热情与毅力，走过艰辛的草创时期到今日具世界领导地位的专业IC设计公司，瑞昱半导体披荆斩棘，展现旺盛的企图心与卓越的竞争力，开发出广受全球市场肯定与欢迎的高性能、高品质与高经济效益的IC解决方案。

瑞昱半导体自成立以来一直保持稳定的成长，归功于瑞昱对产品/技术研发与创新的执着与努力，同时也归因于瑞昱的优良传统。

数据来源：瑞昱财务报表

瑞昱连续三年的营业总收入都呈增长趋势，2017年的总收入为96.77亿元；2018年总收入为106.33亿元；2019年总收入为141亿元；受疫情影响2020年总收入为80.5亿元。

目前在TWS耳机领域主要推出3个系列芯片：RTL8763B、RTL8773B、RTL8773C

瑞昱在2021年主要布局智能穿戴、智能家居、辅听/助听耳机等市场。2021年10月，瑞昱围绕BLE技术和BT Audio两项技术，推出了多款全新的蓝牙芯片应用于智能穿戴、智能家居、辅听/助听耳机的产品，其中可快速量产LE Audio的蓝牙音频芯片RTL8773E及全球首发AI蓝牙芯片RTL8773D，均支持DNN1-MIC通话降噪方案（RCV NN 1.0）。

有了LE Audio的加持，不仅蓝牙芯片功耗变得更低，还能够支持更多新的功能应用，在当前市场极具竞争力。

据我爱音频网拆解了解到，目前已有BULL公牛、AUKEY、雷柏、Anker、Haylou嘿喽、亚马逊、Anker、阿思翠、FIIL、JLab、小米、红米、QCY、东芝等众多知名品牌旗下产品采用。

我爱音频网在2020年对采用瑞昱芯片的TWS耳机品牌产品进行汇总，27个品牌30款TWS耳机产品全面采用瑞昱芯片。

我爱音频网总结

在TWS耳机爆发时，这些芯片企业巨头各凭本事占领了市场。在芯片层面，仅2020年，我爱音频网根据长期研究300款的TWS耳机产品，以及相关供应商资讯，发现在TWS耳机市场主流的蓝牙音频SoC中，有20家芯片原厂推出了86款TWS主控芯片产品，这一数据在2021年得到大持续增长。

纵观整个TWS耳机芯片市场，苹果是一个闭环玩家，自己生产芯片自己用；高通始终在技术上稳扎稳打，先后推出的音频技术影响着TWS耳机的市场走向；恒玄作为国内TWS耳机芯片的头号企业，占足了先机，是TWS耳机时代的宠儿；炬芯是一匹黑马，抓住TWS耳机市场机遇，实现营收高速攀升；瑞昱凭借多年的技术积累，实现TWS耳机芯片技术迭代；中科蓝讯和杰理主打高性价比市场刷新了芯片出货量市场记录，同时也努力想要加入品牌战局；博通更像是TWS耳机市场的旁观者，增长点落在了其他领域。这些玩家凭借各自的优势占领TWS耳机市场份额，共同掀起了一场TWS耳机芯片风云大战。

2016年的消费者刚刚了解到TWS耳机是什么，保持观望犹豫是否要下单；2017年-2018年打破了好奇心，众多消费者买下了人生第一个TWS耳机，这也是最初期的TWS耳机，各种各样的产品问题层出不穷，消费者的不满也在互联网上形成了漩涡；2019年-2020年，各大品牌持续发力，打造优质的TWS耳机产品，有了众多便于消费者使用体验的功能，ANC主动降噪、ENC通话降噪、音质提升、音效增强、无线充等等功能；2021年TWS耳机市场平缓增长，当人们都认为这就是这个市场的瓶颈期的时候，经过我们长期追踪判断，这只是巨龙喘息，未来的TWS耳机将持续增长，消费者对TWS耳机产品的要求也会持续提高，只有更好的产品才能够得到市场的青睐、消费者的认可，革命尚未成功，各位同志我们仍需努力。

相关TWS耳机技术资讯可以查看我爱音频网撰写的《TWS耳机行业白皮书》进行了解学习，我们将在近期对TWS耳机市场进行深度分析，更新最新资讯给到大家，敬请期待：D

未来的故事还在继续，TWS耳机芯片厂商在未来将给市场带来怎样的惊喜，我们拭目以待。

国产TWS芯片商炬芯上市！盘中涨超103%，市值逾100亿元

芯东西（公众号：aichip001）

作者 | 高歌

编辑 | 心缘

芯东西11月29日报道，今早，低功耗系统级芯片设计厂商炬芯科技股份有限公司（以下简称“炬芯科技”）成功于科创板上市。炬芯科技主营业务为中高端智能音频SoC芯片，产品主要分为蓝牙音频SoC芯片系列、便携式音视频SoC芯片系列、智能语音交互SoC芯片系列等。

炬芯科技发行价为42.98元，拟发行2050万股。今日开盘后，炬芯科技开盘价为85元，最高涨至88元，之后又有所回落。截至芯东西成文，炬芯科技股价为84元/股，涨幅96%，总市值103亿元。

根据日本市场研究机构TSR（Techno Systems Research）于2021年5月出具的研究报告推算，2020年中高端蓝牙音箱芯片市场的市占率排名前三位分别是高通（CSR）、炬芯科技和联发科（络达）。

2018年-2020年，炬芯科技营收呈增长趋势，其各期营收分别为3.46亿元、3.61亿元和4.10亿元，2021年上半年营收2.47亿元。

本次IPO，炬芯科技计划募集资金3.51亿元，将用于投资智能蓝牙音频芯片升级及产业化、面向穿戴和IoT领域的超低功耗MCU研发及产业化、研发中心建设和发展与科技储备资金4个项目。

炬芯科技募资方向与使用安排（来源：炬芯科技招股书）

根据招股书，炬芯科技的原控股股东为我国最早的IC设计公司炬力集成，其间接股东开曼炬力于2005年在美国纳斯达克上市。之后，炬芯科技承接了炬力集成核心的的集成电路设计资产，包括音频核心技术、人才、上下游产业链资源等积累。

炬芯科技控股股东为珠海瑞昇投资合伙企业，所持有股份比例为30.85%。

炬芯科技的实际控制人为台湾叶氏家族（叶佳纹、徐莉莉、叶明翰、叶柏君、叶博任、陈淑玲、叶怡辰、叶妍希、叶韦希、叶奕廷）及LO, CHI TAK LEWIS，合计控制炬芯科技34.01%的股份投票权。

炬芯科技股权结构（来源：炬芯科技招股书）

一、前身由“中国MP3之父”创办，曾在纳斯达克上市

炬芯科技的历史可以追溯到1993年珠海第一家芯片公司珠海亚力电子。1993年，曾在中国第一座现代化电子管厂北京电子管厂担任工程师的赵广民来到珠海创建了珠海亚力电子有限公司，这家公司也成为了全志科技、亿智科技等芯片公司的诞生的源头。

2001年，珠海亚力电子的全班人马转到炬力集成。2002年，在赵广民的带领下，炬力集成推出了首款MP3主控SoC。短短数年内，炬力集成MP3芯片的出货量呈指数级增长，2004年二季度累计出货达100万颗，2005年一季度超过1000万颗，2006年突破1亿颗，最终占据了全球50%以上的MP3主控芯片市场。

韩国艾利和的MP3弃用飞利浦芯片转而采用炬力集成的芯片，甚至飞利浦自己的随身听也采用炬力集成的方案。

炬力集成的成功带动了中国MP3产业的快速成长，使中国成为了全球MP3产品的重要输出地。因此赵广民被业内誉为“中国MP3之父”。值得注意的是，炬力集成是一家台资企业，其背后大股东是台湾地区的叶氏家族。叶氏家族则是台湾IC设计大厂瑞昱的大股东。

2005年，瑞昱董事长叶南宏为炬力集成CEO，在其带领下在开曼群岛设立了开曼炬力，间接持有炬力集成的股权。但是据传由于上市后的股权分配问题，炬力集成的核心高管出走，其布局平板芯片市场也没有实现扭亏为盈，股价表现比较低迷。

招股书提到开曼炬力股票价值被长期低估，连续三年股票价格基本低于每股净资产值和每股净现金值，无法反映开曼炬力的合理价值，加之维持上市成本较高，最终开曼炬力在2016年12月从纳斯达克交易所退市。

在开曼炬力退市过程中，炬力集成出资设立了炬芯有限，主要承接炬力集成的核心芯片设计业务。

炬芯有限股权结构

2020年5月，为简化炬芯有限境外股权结构，其实际控制人叶氏家族在境内设立持股平台，作为炬芯有限的直接股东，将炬力集成等持有的炬芯有限股权受让。

2020年7月，炬芯（珠海）科技有限公司改名为炬芯科技股份有限公司（炬芯科技），公司团队并无任何变化。

二、单年营收超4亿，中芯国际、联电为主要晶圆供应商

最近几年，TWS蓝牙无线耳机市场规模快速扩大，承接了炬力集成技术实力的炬芯科技也受益于此，报告期内营收连续上涨。

炬芯科技2018年、2019年、2020年和2021年上半年营收分别为3.46亿元、3.61亿元、4.10亿元和2.47亿元。

净利润方面，其2018年-2020年净利润分别为3603万元、5456万元和2409万元，2021年上半年净利润为3531万元。

炬芯科技2018年-2020年营收及净利润变化

值得注意的是，炬芯科技接受的政府补助金额规模较大，对其经营情况具有较大影响。招股书显示，炬芯科技2018-2020年政府补助分别为4108万元、5554万元、2653万元。在2020年政府补助大幅减少的情况下，炬芯科技当年净利润也呈类似规模减少。

当前，炬芯科技短中期的主要成长动力就来自于TWS蓝牙耳机，这是其长期重点布局方向。2018年-2020年，炬芯科技蓝牙耳机SoC芯片销量复合增长率达113.4%。

在蓝牙耳机SoC芯片销量猛增之下，其蓝牙音频SoC芯片系列收入占总营收比例不断上涨，从2018年-2021年上半年，该比例从38%涨到了70%。相应的，便携式音视频SoC芯片系列收入占比逐年下降。

炬芯科技2020年各主营业务收入占比

在销售方面，报告期内，炬芯科技前五大客户中，除富威国际股份有限公司为行业知名的电子元器件分销商外，其余客户均为方案商、模组组件制造商。

此外，炬芯科技3年内前五大客户变化较小，其2020年前五大客户与2019年相同，只是排名有所变化。

炬芯科技报告期内前五大客户（来源：炬芯科技招股书）

由于炬芯科技为芯片设计厂商，主要采购项目为晶圆和封装测试服务。

2018年-2020年，中芯国际和联电是其主要晶圆供应商，瑞昱是炬芯科技主要的集成电路供应商，天水华天科技股份有限公司为最主要的封装测试服务供应商，华邦集成电路（苏州）有限公司则负责供应DDR（内存芯片）。

虽然瑞昱和炬芯科技存在关联和供应关系，但是两方在中端蓝牙耳机SoC芯片和语音遥控器SoC芯片两类产品相似，也有着一定的竞争关系。

炬芯科技报告期内前五大供应商（来源：炬芯科技招股书）

三、蓝牙音箱SoC市占率排名第二，研发人员占7成

2020年，炬芯科技蓝牙音频SoC芯片销量为6480.22万颗，较2019年增长46.60%。其中主要分为蓝牙音箱SoC芯片和TWS蓝牙耳机SoC芯片。

目前，蓝牙音箱市场已经较为成熟，竞争格局相对稳定，市场份额呈现进一步集中的趋势。目前中高端蓝牙音箱SoC芯片市场的主要参与者有高通（CSR）、联发科（络达）及炬芯科技等，而低端蓝牙音箱SoC芯片市场的主要参与者包括博通集成、珠海杰理、中科蓝讯等。

根据市场研究机构TSR（Techno Systems Research）于2021年5月出具的研究报告推算，2020年中高端蓝牙音箱芯片市场的市占率排名前三位分别是高通（CSR）、炬芯科技和联发科（络达）。

招股书称，炬芯科技当前已得到二零业界主流终端品牌和ODM/OEM代工厂的普遍认可。其终端品牌已经从国内厂商扩展到国外厂商，也专业音频厂商扩展到了手机、电视、互联网公司、大型商超自有品牌，实现了中高端蓝牙音箱SoC的国产替代。

炬芯科技蓝牙音箱下游终端品牌名单（来源：炬芯科技招股书）

在TWS蓝牙耳机SoC芯片方面，2020年炬芯科技的销量为2136.37万颗，较2019年增长40.66%。根据旭日大数据2020年的研究报告，除苹果以外，服务于品牌客户的中高端蓝牙耳机SoC芯片市占率前三名为恒玄科技、高通（CSR）和联发科（络达），炬芯科技市场占有率排名第6。

在毛利率方面，炬芯科技蓝牙音频SoC芯片毛利率呈上涨趋势。自2019年起，炬芯科技蓝牙音频SoC芯片毛利率低于恒玄科技产品毛利率，但高于中科蓝讯和博通集成。2018年炬芯科技产品毛利率较低主要系采购成本高于自研蓝牙芯片。

炬芯科技蓝牙音频SoC芯片与可比上市公司产品毛利率

在技术研发上，报告期内炬芯科技每年的研发费用均在1亿元以上，2018年、2019年、2020年炬芯科技研发费用占比分别为30.30%、31.23%和26.55%。

在这样的研发投入下，炬芯科技在全球拥有专利265项；其中在中国大陆获得235项，包括发明204项、实用新型13项、外观设计18项。此外，炬芯科技也形成了多项核心技术，其核心技术与主营业务相关度较高，在其产品中均有应用。

炬芯科技核心技术应用（来源：炬芯科技招股书）

截至2020年12月31日，炬芯科技研发人员共有240人，占员工总数比达72.95%。此外，炬芯科技的核心技术人员共5人，分别为炬芯科技董事长兼总经理ZHOU ZHENYU、系统研发部总监龚建、研发副总经理张贤钧、算法研发部总监赵新中和熠芯微电子执行董事兼总经理李邵川。

ZHOU ZHENYU为美国国籍，拥有中国永久居留权。他于美国南加州大学电机系获得了博士研究生学历，之后曾任美国Rockwell Semiconductor（后更名为 Conexant）话带调制解调器和ADSL产品研发的高级工程师和研发经理。ZHOU ZHENYU还创办过美国NetRidium Communication Inc.、Mavrix Technology Inc和上海摩威电子科技有限公司。

其中NetRidium Communication Inc.被美国纳斯达克上市公司ESS Technology Inc并购，上海摩威电子科技有限公司被美国纳斯达克上市公司开曼炬力集成并购。2014年至2020年7月，ZHOU ZHENYU任炬芯有限执行董事、总经理。2020年7月至今，他担任炬芯科技董事长、总经理。

炬芯科技董事长、总经理ZHOU ZHENYU（来源：国际电子商情）

龚建则毕业于武汉理工大学通信工程专业，学历为硕士研究生，拥有超过15年的芯片系统研发设计经验。龚建历任炬力集成多媒体事业处系统研发部工程师、经理；2014年9月至2020年7月，他担任炬芯有限系统设计部高级经理、系统研发部总监。2020年7月至今，龚建任炬芯科技系统研发部总监、监事会主席。

张贤钧为中国台湾籍，拥有台湾清华大学电子工程专业硕士、台湾政治大学企业管理硕士学历，拥有18年的芯片设计行业经验。2014年9月至2020年7月，张贤钧历任炬芯有限IC研发部门总监、研发副总经理；2020年7月至今，他担任炬芯科技研发副总经理一职。

赵新中毕业于湖南师范大学计算数学专业，为硕士研究生学历，拥有19年芯片设计行业经验。2014年9月至2020年7月，赵新中历任炬芯有限算法研发部高级经理、总监；2020年7月至今，他为炬芯科技算法研发部总监。

李邵川毕业于北京理工大学，拥有硕士研究生学历，在芯片设计行业从业30余年，曾在首钢日电、珠海亚力电子等企业任职。2014年9月至2016年10月，李邵川任炬芯有限研发副总经理兼IC中心研发部总监；2016年11月至今，李邵川为熠芯微电子执行董事、总经理，兼任IC中心研发部总监。

三、叶氏家族为实际控制人，与瑞昱关系引争议

根据招股书，炬芯科技主要控股股东为珠海瑞昇，占炬芯科技本次发行前股份总数的30.85%。

炬芯科技的实际控制人则为叶氏家族及其合作伙伴LO, CHI TAK LEWIS，对珠海瑞昇有着完全的控制权。

除了珠海瑞昇，叶氏家族成员叶奕廷控制的宏迅创建还担任珠海辰友的普通合伙人，进而控制了炬芯科技3.16%的股份投票权，该家族合计控制炬芯科技34.01%的股份投票权。

叶氏家族还要追溯到1962年，叶重德在中国台湾创办了西德有机，主要代工“虎标万金油”和“德恩奈漱口水”，此外其名下还有一个皮革化工厂。

在叶重德过世后，叶家大房和二房开始争夺家产，双方争斗时间长达17年。在争夺过程中，叶家二房叶佳纹资助弟弟叶博任、叶南宏和几位联电的工程师于1987年10月在台湾新竹科技园创立了瑞昱半导体。

虽然叶氏家族不具备瑞昱半导体的控股权，但瑞昱董事长长期由叶氏家族成员担任，并且在董事会中保有两席。这也是炬芯科技上市存在争议的主要原因。

炬芯科技股东名单（来源：炬芯科技招股书）

结语：炬芯上市或提升其市占率，家族控制值得关注

炬芯科技作为我国中高端智能音频SoC芯片龙头之一，其成功上市有助于扩大国产蓝牙音频SoC市场份额，对中国TWS蓝牙耳机等行业发展有着积极意义。

但是另一方面，炬芯科技营收节节攀升，但对政府补助的依赖较高，实际控制人叶氏家族和中国台湾瑞昱的关联关系、同业竞争情况也为炬芯科技带来了很多争议。未来炬芯科技将会表现如何，仍值得行业关注。

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