成都华微获东吴证券买入评级，国内特种芯片头部企业，创新驱动核心技术国产化进程

7月1日，成都华微获东吴证券买入评级，近一个月成都华微获得2份研报关注。

东吴证券的研报预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.56/4.38/5.06亿元。研报认为，成都华微深耕集成电路领域二十余年，特种芯片国产化为公司发展注入动力。公司产品系列齐全，覆盖数字、模拟两大领域，整体技术储备位于特种集成电路产业第一梯队。公司严格控制产品质量，提高了市场竞争力。在精密测量领域，公司ADC产品的转换精度在国内具有领先水平。高精度ADC国内领先，加大高速高精度ADC研发力度。核心技术必须自主与广阔市场需求带来国产替代新机遇。IPO募集资金主要用于高端芯片研发及产业基地建设。

风险提示：1）公司技术持续创新能力不足；2）技术封锁对晶圆供应链稳定的影响；3）下游需求及产品价格波动。

本文源自金融界

探索成都新赛道⑤ 这家“芯片”生产商，在成都构建自主可控产业生态

“我们正在做的国产自主可控产业，是一项利国利民，有利于国家民族复兴的事业。”近日，成都申威常务副总经理霍旭东接受红星新闻记者采访时说。成都申威是一家致力于国产可控的“申威”芯片的生产推广和应用研究的企业。2016年，在国际超级计算机大会上夺得世界TOP500超级计算机第一的“神威·太湖之光”，其处理器便是申威26010众核处理器。

2016年年底，为了加快申威处理器产业化推广，成都申威应运而生。“成都申威的发展之路，也是成都芯片产业发展的一个缩影。”霍旭东将企业与城市的关系比喻为“共生”关系，他相信，在成都进行申威处理器国产化推广，“将有更多机会”；未来，成都申威也将在成都构建起真正自主可控的产业生态。

申威科技

谈环境：

“发展芯片赛道，成都有得天独厚的优势”

成都申威坐落于电子科技大学科技园（天府园），园区汇集了众多电子信息领域的高新技术企业。

在成都申威一楼展示大厅里，最显眼的是在“十年磨一剑”五个遒劲有力的大字下的“神威·太湖之光”超级计算机模型。

“这台计算机采用的芯片就是‘申威26010’处理器。”霍旭东每次带人参观，都会自豪地指着模型介绍。

“申威处理器是国内研制水平最高，运行速度最快，并具备完全自主知识产权的国产处理器。”霍旭东介绍，2003年，申威处理器研制项目启动，2006年第一代申威处理器——单核处理器SW-1研制成功，“使我国成为世界上第三个可以自主研制超算处理器的国家。”2016年，申威26010众核处理器应用于“神威·太湖之光”超算，一经问世便连续4次夺得“全球超算500强”第一。

“神威•太湖之光”是世界上首台峰值运行速度超过十亿亿次（125PFlops）的超级计算机，也是我国第一台全部采用国产处理器构建的世界第一的超级计算机，它的问世，打破了国外在超级计算处理器上的垄断。

“神威•太湖之光超级计算机的处理器是众核异构处理器，其主要用于科学计算，不适合民用，必须针对行业应用进行裁剪和完善。”他比喻，这个过程就像将一块布裁剪成不同衣服，再适配到不同行业。而成立成都申威的初衷，就是“在风云变幻的国际形势下，将国产化处理器在全领域进行推广。”

在选择落地城市时，除了成都，北京、上海、西安也在备选项里，综合评估后，最终落地成都。

“成都是最适合我们做这件事的城市。”在霍旭东看来，成都具备很多其他城市不具备的发展芯片赛道的优势，投资经营环境和政府服务意识就是其中之一。人才，是发展芯片不可或缺的重要因素。“落地成都前，对成都的人才属性进行深度分析后，我们发现，因为有电子科大等诸多高校，成都的本土人才大多集中在电子信息领域。从人才到产业，成都现行优势产业也大部分依托于电子信息产业。这是成都发展芯片赛道独一无二的优势。”他说，去年成都电子信息产业首破“万亿级”，为他们的判断提供了最好的佐证。

“神威·太湖之光”模型

此外，芯片还是一个长期重投入的行业，需要一代代人愿意长期为之奉献。霍旭东认为，四川人具备吃苦耐劳、坚韧不拔‌‌、默默奉献、勇于创新等诸多优良品质，而这些品质，恰是芯片行业所需的品质。

从配套设施来看，他提到，“成都申威所在的电子科技大学科技园，是当时在诸多城市考察里，硬件配套设施和服务最优的园区。包括成都后来相继出台了人才新政‘2.0’版本等诸多政策。这些，都充分证明，我们最开始的判断，是非常准确的。”

谈生态：

从行业推广到超算应用，建立完全自主可控的产业生态

“由于处理器集成度太高，涉及的方面太多，要使一款处理器真正能很好的应用，不仅要有好的硬件设计，同时还要搭配完善的操作系统、底层软件、应用软件等各类生态软件。”霍旭东介绍，申威处理器是基于自主知识产权、自主指令集的完全国产可控处理器，这是申威处理器的亮点，但也意味着，申威处理器将面临前所未有的挑战——无法借鉴现有的成果，在处理器上运行的所有底层软件、编译环境、支持软件都需要自行完善。“我们没有办法‘站在巨人的肩膀上’做事，‌‌只能先把自己发展成巨人。”他说，这背后，意味着不仅仅是卖芯片，还要做服务，是一项巨大的工程。

做芯片只是成都申威的一部分工作，从服务角度来讲，申威是行业最上游，要打造一个更好的国产化生态，就需要对下游进行全面扶持，做各类申威处理器应用的研究和各种软件的适配。“通过成百上千的软硬件适配，构建起越来越完善的申威处理器应用生态环境，保障申威处理器从‘能用’到‘好用’再到‘广泛应用’。”

“要建立真正的国产自主的产业生态，前期会很艰难，但我相信只要一步步扎实走下去，稳扎稳打，生态建设会越来越快。就像成都的芯片产业一样。”他说。

在行业推广上，现阶段而言，成都申威系列产品主要在电力、金融、交通、城市建设、大数据、人工智能等与国计民生息息相关的行业应用为拓展方向。未来将建立一个中国自主的、安全的工业和信息系统。

在超算应用上，成都申威还将针对超级计算机开展小型化和多样性的研究，让申威超算技术走入普通大众，帮助各类企业和行业提升算力，研制出性能更加强大的装备和产品。

说到此处，霍旭东笑着说：“我自己办公用的电脑，就是我们自己研制和生产的神威计算机系统。”

谈产业：

“现在是国产化‘直线超车’的最好时机”

“对于电子信息产业来说，找回‘芯’非常重要。”霍旭东表示，除了芯片，操作系统和应用软件也如此。“但实际上，目前我们的计算机系统包括很多核心处理器，核心操作系统都掌握在国外手里。”

“‘缺芯（芯片）少魂（操作系统和应用软件）是现状，但从该领域发展来看，我认为，现在是‘直线超车’的最好时机。”他的判断，基于交叠的内外因素。

从外部环境来看，“受外部环境影响，中国必须走上自主可控的国产化道路。”从内部环境来看，“政府的扶持，让我们看到整个信息系统国产化的一个必然性趋势。”他提及，一些项目和工程，都会优先使用有全方案国产化的工程。

另一方面，国内企业对国产化的态度和意识也在改变。霍旭东认为，2017年是一个分水岭。在那之前，国产化的芯片和系统推广非常困难。

一个让他印象深刻的变化是，2016年他带着申威产品去北京参加展会，很多人的问题都是：“国产能不能用？”而后来，这些问题变成：“我们的场景能不能用，可以的话我们立马拿来试试。”

“超算是我国的战略性资源，在发展超算之外，我们还会往下进行延伸裁剪。”谈到未来，成都申威将依托超级计算机处理器的研究和应用，把最新的申威各类处理器在全行业进行推广。“在成都，为申威处理器的民用化和产业化，做出更多贡献。”

红星新闻记者 彭祥萍 图据受访者‌

编辑 陈怡西

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